11月国内建筑钢材冲高回落

概述：“银十”需求姗姗来迟，最终不负众望，十月国内建筑钢材价 格迎来久违的反弹，但区域间表现各异，整体仍受天气影响，市场呈现南强北弱的格局。而对于接下来市场而言，虽然房地产利好众多，市场信心逐步恢复，加之年 底赶工期推动市场需求积极释放，但怎奈时不待我，深秋已至，后期需求仍是市场最大考验，同时目前钢厂利润较好，产能利用率仍居高位，现货缺乏成本支撑，后期现货市场供需矛盾势必加剧，预计11月份国内建筑钢材价格或高位回落。

一、10月份国际钢铁价格弱势不改

10月国际钢价涨跌互现。其中欧洲市场继续回落，亚洲市场微幅反弹，北美市场弱势依旧。截至10月31日，CRU国际钢价综合指数为156.13，环比上月下跌0.4%，同比去年同期下跌6.3%；CRU长材指数为168.88，环比上月持平，较去年同期下跌7.4%。如下图所示：

图1：国际钢铁价格指数走势图

数据来源：CRU

二、9月份产量螺纹略增，线材微减

截至9月末，国内钢筋、线材产量分别为1857.5万吨和1279.9万吨，分别较上月增加47.7万吨和减少49.2万吨；分别上升2.64%和下降3.78%；较去年同期增幅1.48%和下降3.15%，同比增幅螺增线减。

图2：钢筋分月产量对比图

数据来源：Mysteel、统计局

图3：线材分月产量对比图

数据来源：Mysteel、统计局

三、9月建筑钢材表观消费螺增线减

（一）进口量月环比、年同比线螺皆增

据海关统计数据显示，截至9月末，钢筋进口量为0.89万吨，环比增加25.92%，同比增加112.86%；线材进口6.3万吨，环比增加27.79%，同比上升30.43%。

（二）出口量月环比线螺皆增、年同比螺减线增

据海关统计数据显示，截至9月末，钢筋出口量为1.92万吨，环比增加27.02%，同比减少18.38%；线材出口119.65万吨，环比上增加42%，较去年同期增加120.55%。

（三）国内表观消费月环比、年同比螺增线减

从表观消费来看，9月份螺纹表观消费量为1856.48万吨，较去年同期增长1.53%，比上月增2.62%；9月份线材表观消费量为1166.55万吨，较去年同期减少8.3%，比上月减6.66%；由此而看9月份建筑钢材整体表观消费螺增线减。具体如下图4、图5：

图4：钢筋表观消费变化图

数据来源：Mysteel、统计局

图5：线材表观消费变化图

数据来源：Mysteel、统计局

四、10月份全国建筑钢材市场回顾

（一）价格表现

截至10月末，Myspic国内钢材价格综合指数110.88，较上月上涨1.4%，较去年同期相比下跌13.54%；国内长材指数为121.37，较上月上涨3.13%，较去年同期下跌14.77%。螺纹钢指数为118.06，较上月上涨4.05%，较去年同期下跌15.24%；线材指数为121.68，较上月上涨4.15%，较去年同期下跌14.33%。

图6：Myspic指数走势图

数据来源：Mysteel

就10月份建筑钢材具体走势来看，全国市场建筑钢材整体加速探底。截至10月底，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格在3010元/吨，较9月末上涨145元/吨；8.0mmHPB300材质高线平均市场价格在3057元/吨，较9月末上涨127元/吨。具体来看：

螺纹钢方面，全国市场螺纹钢价格整体反弹。其中哈尔滨市场跌幅最大为100元/吨；福州市场涨幅最大为380元/吨。

图7：全国主要城市螺纹钢价格对比图

数据来源：Mysteel

而全国高线整体亦是全线回升。分市场来看，其中兰州市场跌幅最大为80元/吨；武汉、福州市场涨幅最大为280元/吨。

图8：全国主要城市线材价格对比图

数据来源：Mysteel

（二）库存情况

10月全国主要城市建筑钢材的库存量大幅下滑。截至10月31日，全国主要城市建筑钢材（螺纹 钢、线材）库存量为521.34万吨，较9月末（2014-9-30）下降128.55万吨，降幅为19%。再与去年同期（2013-9-30）相比，全 国主要城市建筑钢材库存量同比减少225.76万吨，减幅为30%。

图9：国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源：Mysteel

五、国内宏观的影响

图10：国内宏观数据变化

（一）固定资产投资方面

2014年1-9月份，全国固定资产投资(不含农户)357787亿元，同比名义增长16.1%(扣除价格因素实际增长15.3%)，增速比1-8月份回落0.4个百分点。从环比速度看，9月份固定资产投资(不含农户)增长0.77%。

（二）新开工投资方面

从施工和新开工项目情况看，1-9月份，施工项目计划总投资854862亿元，同比增长12.5%，增速比1-8月份提高0.1个百分点；新开工项目计划总投资303729亿元，同比增长14.4%，增速回落0.5个百分点。

从到位资金情况看，1-9月份，固定资产投资到位资金391141亿元，同比增长12.4%，增速比1-8月份回落0.4个百分点。其中，国家预算资金增长14.1%，增速比1-8月份提高1.9个百分点；国内贷款增长11.2%，增速回落1.4个百分点；自筹资金增长16.1%，增速回落0.5个百分点；利用外资下降7%，降幅缩小3.1个百分点；其他资金下降3%，降幅扩大0.3个百分点。

（三）房地产开发投资方面

2014年1-9月份，全国房地产开发投资68751亿元，同比名义增长12.5%（扣除价格 因素实际增长11.7%），增速比1-8月份回落0.7个百分点。其中，住宅投资46725亿元，增长11.3%，增速回落1.1个百分点。住宅投资占房 地产开发投资的比重为68.0%。

1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积673230万平方米，同比增长11.5%，增速与 1-8月份持平。其中，住宅施工面积479017万平方米，增长8.1%。房屋新开工面积131411万平方米，下降9.3%，降幅收窄1.2个百分点。 其中，住宅新开工面积91754万平方米，下降13.5%。房屋竣工面积56504万平方米，增长7.2%，增速提高0.5个百分点。其中，住宅竣工面积 43269万平方米，增长5.1%。

1-9月份，房地产开发企业土地购置面积24014万平方米，同比下降4.6%，降幅比1-8月份扩大1.4个百分点；土地成交价款6781亿元，增长11.5%，增速回落1.3个百分点。

1-9月份，房地产开发企业到位资金89869亿元，同比增长2.3%，增速比1-8月份回落 0.4个百分点。其中，国内贷款16288亿元，增长11.8%；利用外资430亿元，增长9.9%；自筹资金37535亿元，增长11.5%；其他资金 35616亿元，下降9.1%。在其他资金中，定金及预收款21582亿元，下降11.1%；个人按揭贷款9794亿元，下降4.9%。

9月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为94.72，比上月回落0.07点。

六、国内建筑钢材价格走势预测

“银十”需求姗姗来迟，最终不负众望，十月国内建筑钢材价格迎来久违的反弹，但区域间表现各 异，整体仍受天气影响，市场呈现南强北弱的格局。而对于接下来市场而言，虽然房地产利好众多，市场信心逐步恢复，加之年底赶工期推动市场需求积极释放，但 怎奈时不待我，深秋已至，后期需求仍是市场最大考验，同时目前钢厂利润较好，产能利用率仍居高位，现货缺乏成本支撑，后期现货市场供需矛盾势必加剧，预计 11月份国内建筑钢材价格或高位回落。

1.从供应端来看，目前建筑钢材产能释放仍较积极，但仍面临环保限产压力。具体来看，本月 Mysteel长材指数报收121.62点，较上月上涨3.34%，而Mysteel进口矿指数则报收76.1，较上月下跌4.4%，可见原料与成品材的 一跌一涨，也将钢厂利润空间继续扩大，长流程钢厂生产积极性高涨，市场供给压力仍然较大；与此同时，进入秋冬季节，正值雾霾高发期，加之受APEC会议影响，河北地区遭遇严厉限产措施，而距离新环保法实施越来越近，后期钢铁业环保问题或再度被推上舆论的风口浪尖，或会减缓国内建筑钢材产能的释放。

2.从需求端来讲，年底正值项目赶工期时间结点，短期需求尚可，但目前需求淡季已至，后期需求 仍然无望。随着各地房产限购、限贷的放松，诸多城市也调整公积金政策，房地产刚性需求带动房价逐步止跌，而房地产行业资金状况的好转，也直接推动在建项目 的施工进度，年底赶工期则直接带动建筑钢材需求放量；然而随着天气转凉，北方下游施工项目已处半停滞状态，后期需求萎缩已成定局。

综合来看，1、目前钢厂产能仍居高位，过剩隐忧不容小觑；2、短期内市场社会库存不足，但在途资源压力较重。3、现货需求短期尚能维持，后续萎缩几成定局。由此，笔者预计，11月份国内建筑钢材市场价格或冲高回落。

（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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